تراجعت السوق المالية السعودية “تاسي” في ختام تعاملات الأحد بنسبة 0.3% لتغلق عند مستوى 10,767 نقطة، بضغط رئيسي من هبوط سهم أرامكو السعودية بنسبة 0.9%، في وقت تفاعلت فيه أسهم الشركات المدرجة بشكل متباين مع موجة نتائج مالية جديدة للربع الثاني، وسط أجواء إقليمية مشحونة بتداعيات التوترات في مضيق هرمز على تكاليف الشحن والطاقة.
أرامكو تقود التراجع مع تهاوي أسعار النفط
شكّل سهم أرامكو السعودية أكبر ضاغط على المؤشر العام بعد تراجعه بنسبة 0.9%، متأثراً بإغلاق أسعار النفط تعاملات الجمعة على انخفاض، رغم أن الخام سجل خلال الأسبوع الماضي مكاسب قوية دفعته للاقتراب من عتبة 100 دولار للبرميل، مدفوعاً بمخاوف انقطاع الإمدادات عبر مضيق هرمز. وبما أن أرامكو تمثل الوزن الأكبر في تركيبة “تاسي”، فإن أي تذبذب في اتجاه أسعار الخام ينعكس مباشرة وبقوة على أداء المؤشر العام، حتى في الجلسات التي تسجل فيها قطاعات أخرى مكاسب.
| المؤشر / السهم | القيمة | نسبة التغير |
|---|---|---|
| المؤشر العام “تاسي” | 10,767 نقطة | -0.34% |
| مؤشر قطاع الطاقة | 5,091.09 نقطة | -0.82% |
| مؤشر المواد الأساسية | 4,942.46 نقطة | -0.56% |
| مؤشر قطاع البنوك | 12,636.36 نقطة | +0.14% |
| سهم أرامكو السعودية | — | -0.9% |
| سهم مصرف الراجحي | — | إيجابي (حدّ من الخسائر) |
| مجموعة سليمان الحبيب الطبية | — | +2.5% |
| سابك للمغذيات الزراعية | — | +0.6% (بعد هبوط أولي 3%) |
وحدّت مكاسب سهمي مصرف الراجحي ومجموعة سليمان الحبيب الطبية من حجم خسائر المؤشر، في مشهد يعكس انقساماً واضحاً بين القطاع الطاقي الذي يتحرك مع أسعار النفط، والقطاعين المصرفي والصحي اللذين استفادا من عوامل داخلية خاصة بأداء الشركات.
سابك للمغذيات: هرمز يضغط على الهامش قبل أن يعوّض السهم خسائره
سجلت شركة سابك للمغذيات الزراعية أكبر تراجع في أرباحها منذ الربع الثاني من عام 2023، ما دفع سهمها للهبوط بنحو 3% في مستهل التعاملات، قبل أن يعوّض جزءاً من خسائره ويغلق مرتفعاً بنسبة 0.6%. ويكمن الجانب الأكثر دلالة في هذا الخبر بالنسبة للمستثمرين الخليجيين في الرابط المباشر بين تراجع الربحية وأزمة الملاحة في مضيق هرمز، إذ لم يقتصر الأثر على نقص كميات المواد الأولية المتاحة للشركة، بل امتد إلى ارتفاع تكاليف الشحن والنقل نتيجة التوترات الأمنية في الممر المائي الحيوي.
أرجع إكرامي عبدالله، محلل مالي أول في صحيفة “الاقتصادية”، تراجع الأرباح إلى نقص كميات المواد الأولية، مشيراً إلى أن انخفاض صافي الربح جاء بوتيرة أكبر من تراجع المبيعات نتيجة زيادة تكاليف الشحن والنقل في ظل التوترات في مضيق هرمز.
ورغم ذلك، حافظت الشركة على مستوى توزيعاتها النقدية بعائد بلغ نحو 5.7%، وهو ما اعتبره إكرامي عاملاً قد يخفف من الضغوط السلبية على السهم على المدى المتوسط، ويفسر جزئياً كيف تمكن السهم من تعويض معظم خسائره خلال الجلسة نفسها.
الرعاية الصحية: نمو الأرباح لا يكفي لتبديد مخاوف التقييم
على النقيض من الضغط الطاقي، أعلنت مجموعة الدكتور سليمان الحبيب للخدمات الطبية نمو أرباحها الصافية بنسبة 12.1% لتصل إلى 662.7 مليون ريال خلال الربع الثاني، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 607.5 مليون ريال، مدعومة بالتوسع وزيادة أعداد المراجعين وتحسن النشاط التشغيلي. وقفز السهم أكثر من 2.5% في تفاعل مباشر مع هذه النتائج القوية.
قالت ماري سالم، المحللة المالية في “الشرق”، إن نتائج سليمان الحبيب خلال النصف الأول جاءت متوافقة مع أداء سائر شركات القطاع، مشيرة إلى أن الضغوط التي تعرضت لها أسهم الرعاية الصحية منذ بداية العام لا ترتبط بأرباح الشركات بقدر ارتباطها بمكررات الربحية التي ينظر إليها المستثمرون على أنها مرتفعة.
وتكشف هذه الملاحظة عن مفارقة مهمة يواجهها قطاع الرعاية الصحية السعودي حالياً: فحتى مع نتائج تشغيلية قوية تفوق التوقعات، يظل الضغط قائماً على التقييمات لأن السوق سعّر بالفعل توقعات نمو مرتفعة في أسعار الأسهم، ما يجعل أي تباطؤ ولو طفيف في وتيرة النمو مستقبلاً عاملاً حساساً بالنسبة للمستثمرين.
السياق الأوسع: بين نفط قريب من 100 دولار وحذر الأسواق الخليجية
يأتي أداء “تاسي” اليوم في إطار مشهد إقليمي أوسع، حيث تتأرجح أسعار النفط قرب حاجز 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ شهرين، مدفوعة بمخاوف من تكرار الاشتباكات الأمريكية-الإيرانية حول مضيق هرمز، الممر الذي تمر عبره نسبة كبيرة من إمدادات النفط والغاز العالمية. وتتابع الأسواق الخليجية عن كثب المحادثات الفنية الجارية بين إيران وسلطنة عُمان بشأن آليات إدارة الملاحة في المضيق، إذ إن أي انفراجة فعلية قد تخفف من علاوة المخاطر المسعّرة حالياً في أسهم قطاعي الطاقة والصناعات التحويلية.
- تراجع “تاسي” 0.3% إلى 10,767 نقطة بضغط من هبوط أرامكو 0.9%
- مؤشر الطاقة الأكثر تراجعاً بين قطاعات السوق بنسبة 0.82%
- سابك للمغذيات تسجل أضعف أرباح فصلية منذ الربع الثاني 2023 بسبب ارتفاع تكاليف الشحن المرتبطة بتوترات هرمز
- سليمان الحبيب يحقق نمو أرباح 12.1% متجاوزاً توقعات المحللين، لكن مكررات الربحية المرتفعة تواصل الضغط على تقييم القطاع الصحي ككل
- مصرف الراجحي يقدم دعماً نسبياً للمؤشر ويحد من اتساع الخسائر
